국내 상장지수펀드(ETF) 시장이 급격히 성장하면서 투자자들이 몰리고 있지만 금융당국은 단순히 높은 분배율이나 SNS상의 추천만 믿고 투자할 경우 손실 위험이 커질 수 있다며 각별한 주의를 당부했다.

9일 금융감독원에 따르면 지난달 말 기준 국내 ETF 순자산은 232조 원으로, 2020년 말 52조 원 대비 약 4.5배 확대됐다. 상장 종목 수도 1천16개로 집계돼 2002년 ETF 도입 이후 처음으로 1천 개를 넘어섰다.

금감원은 “ETF는 낮은 비용으로 분산투자가 가능하고 주식과 같이 실시간 거래도 가능해 투자자 선호가 높다”면서도 “옵션 등을 활용한 복잡한 구조의 상품도 별도 권유 없이 거래할 수 있어 충분한 정보 확인이 더 중요해지고 있다”라고 밝혔다.

금감원은 특히 분배형 ETF에 대해 “높은 분배율만 보고 투자할 경우 기준가격(NAV) 하락으로 실제 손실이 발생할 수 있다”라고 지적했다. 분배금은 펀드 자산의 일부를 지급하는 개념일 뿐 새로운 수익을 창출하는 것이 아니며, 지급되면 그만큼 기준가격이 낮아지는 ‘분배락’ 효과가 발생한다.

또 분배율은 분배기준일 순자산가치 대비 산출된 비율일 뿐 투자 원금과 직접적인 관련은 없다고 강조했다. 금감원은 “예컨대 목표 분배율이 연 20%인 ETF라 해도 원금 대비 확정적으로 일정 금액을 지급하는 것은 아니며, 순자산가치가 떨어지면 실질 수령액은 기대와 달라질 수 있다”라고 설명했다.

ETF 투자에서는 합성총보수(TER·Total Expense Ratio) 확인이 필수라는 점도 언급됐다. TER에는 운용·판매·신탁보수뿐 아니라 지수사용료, 회계감사비 등 각종 비용이 포함돼 장기 투자 시 수익률에 큰 차이를 만든다.

ETF의 추적오차와 괴리율에도 유의할 필요가 있다. 추적오차는 추종지수와 ETF 성과 간 차이를, 괴리율은 시장가격과 순자산가치(NAV) 간 차이를 의미한다. 특히 해외자산에 투자하는 ETF는 시차 등으로 괴리율이 커질 수 있으며, 이 차이가 과도하거나 장기간 지속될 경우 손실 위험이 커진다.

옵션을 활용한 ETF에 대해서도 면밀한 검토가 필요하다. 금감원은 “일부 상품은 고분배 장점만 강조되지만, 실제로는 기초자산 상승분을 포기하는 기회비용이 뒤따른다”라며 운용 전략을 정확히 이해해야 한다고 당부했다. 투자자는 한국거래소와 운용사 홈페이지에 공개된 자산 구성과 전략을 반드시 확인해야 한다.

또한 유튜브 등 SNS에서 확산되는 추천 영상이나 게시물은 전문성이 검증되지 않았고 이해관계 노출이 불투명해 투자자 피해로 이어질 수 있다고 경고했다.

금감원 관계자는 “투자의 최종 책임은 투자자에게 있다”라며 “SNS의 추천·광고에 의존하지 말고 반드시 운용사가 제공하는 투자설명서를 확인해야 한다. 앞으로도 투자자의 알 권리를 보장하고 건전한 ETF 투자환경 조성을 위해 노력하겠다”라고 밝혔다.